截至3月11日收盤，呷哺呷哺收于3.76港元/股，較2021年27港元/股的峰值已跌去86%。

有人開玩笑說，憑運氣掙來的錢，憑本事虧掉了。

在港股上市的品牌火鍋企業日子不好過。海底撈宣布2021年關停300余家店，預期虧損合計約人民幣33億元至人民幣39億元；近日，呷哺呷哺發布“盈利預警”公告稱，2021年實現營收61.5億元，同比增長13%，2021年全年共關閉230家餐廳，并預計凈虧損約2.75億元至2.95億元。這是呷哺呷哺自2014年上市以來首次年度報告虧損。

其實，呷哺呷哺2021年的動靜還是很大的，管理層大換血，呷哺呷哺創始人賀光啟重回CEO之位，前行政總裁趙怡先被解除行政總裁職務，后兩次被罷免執行董事之職。呷哺呷哺表示，大規模關閉虧損門店系前管理團隊選址失誤，到底是甩鍋，還是總體決策失誤，不在我們討論的范圍之內。現在的形勢來看，呷哺呷哺走下坡路速度有點快。

關于虧損的原因，呷哺呷哺在公告中表示，全年關閉約230家餐廳導致長期資產一次性虧損，部分餐廳經營業績下滑導致計提減值虧損約2.2億元，以及2021年部分地區餐廳受疫情影響而無法充分營業。

相比之下，呷哺呷哺2020年業績還算過得去，營收為54.55億元、凈利潤為183.70萬元。增收不增利可以這樣理解，投入大了，開店多了，營收就多了。

呷哺呷哺于1998年創立于北京，2014年底在香港上市，其快速發展，得益于吧臺式火鍋餐飲業態，即主打“一人一鍋”，還有超低的客單價。目前主要有呷哺呷哺火鍋、湊湊和調味品三大業務。2014年年報顯示共有門店452家，一年內新開門店86家；2016年年報顯示新開門店112家，門店總數達到了639家，2020年年報中，這個數字已經變成了1061。

小火鍋的特點是翻臺率高，但客單價低，在房租、人工和食材等成本不斷上升的形勢下，呷哺呷哺持續盈利就變得困難。為此，2017年，呷哺呷哺推出“輕正餐”，就是漲價來提升整體客單價。

這也導致了大量客群的流失。有網友表示呷哺之前走的是平民路線，好吃不貴，物美價廉，后來價格、菜量、品質都不行，高不成低不就，弄了個四不像，能怨誰，想回頭很難了。

呷哺呷哺骨子里是平價基因，卻要掙高端的錢，確實不合邏輯。

一邊是大批量關店，另一邊還要繼續開店。在公告稱，企業新店選址將采取更審慎的態度，2022年計劃繼續開店約156家。未來3年呷哺呷哺火鍋計劃新增至少500家門店，湊湊則以每年新增80到100家門店的速度擴張。同時，將整合集團各事業部的會員系統，達到引流作用，進而提升門店經營利潤。

2017-2020年，呷哺呷哺翻臺率分別為3.3、2.8、2.6、2.3，表明消費者已經不買賬了，呷哺呷哺的小火鍋生意有點不香了，說到底是消費者的喜好發生了變化。如果不以消費需求為導向，光追求開店數量，也是一件很危險的事。