中國銀行預計：二季度CPI上漲3.7% 通脹壓力大增

　　中行發布報告稱， 4、5、6月CPI上漲呈不斷加速態勢，預計第二季度CPI上漲3.7%左右，比一季度上漲1.5個百分點。下一階段我國經濟刺激政策全面退出的時機還不成熟，并且政策調控難度加大。

　　今年以來央行不僅連續三次提高存款準備金率，加大正回購力度，并且運用窗口指導，加大對銀行信貸規模的限制，中行戰略發展部宏觀經濟形勢分析小組周景彤認為，這些政策效應將會在二、三季度集中顯現出來，從而抑制投資的過快擴張。

　　中行初步預測，4、5、6月份我國CPI將分別上漲2.9、3.8和4.4個百分點，呈不斷加速態勢；二季度CPI增長3.7%左右，比一季度上漲1.5個百分點；而全年增長在3.5%左右。

　　目前，流動性過剩依然是貨幣政策面臨的主要問題，周景彤分析稱，如果提高利率會影響到全社會各行各業，增加企業信貸成本，進一步引起熱錢流入和加大人民幣升值壓力，因此，預計短期內加息的可能性不大。

　　他進一步分析認為，由于通脹壓力大增，未來一段時間貨幣政策將把解決流動性過剩和"控物價"作為政策操作重點。然而，提高利率影響到全社會各行各業，增加企業信貸成本，進一步引起熱錢流入和加大人民幣升值壓力，因此，預計短期內加息的可能性不大。但調整存款準備金率和發行央票是現階段回收流動性和抑制物價上漲的理想選擇，因此，不排除央行未來一段時間再次調高存款準備金率和發行央票政策的可能。

　　另外，由于外部環境得到改善，第二季度我國出口增長加快。中行預計，今年二季度我國外貿出口增長33%，比一季度加快4.3個百分點，上半年出口增長31%；進口增長40%，比一季度回落24.6個百分點，上半年增長52%。出口加快、進口減速，二季度外貿順差將增加。