非營利性行業組織中國飯店協會（China Hotel Association）的會長助理張明厚對沃頓知識在線表示：“經濟型酒店在過去兩年中的品牌數和客房數都以每年100%的速度增長。”張認為這股狂熱的增長勢頭會在近期內有一個理性的調整。根據中國飯店協會4月25日公布的《2007中國經濟型飯店調查報告》顯示，中國經濟型酒店的入住率已從2005年的平均89%跌至2006年的平均82.4%，下滑了近7%。與此同時，平均客房價格則從2005年的 328元（約合41美元）降到了209元（約合26美元）。
    盈蝶咨詢的胡升陽警告說：“目前許多投資人和酒店管理者仍然希望追隨如家上市投資回報近9倍的模式。但事實是，市場環境已今非昔比。兩年前，一家單店的年回報率在30%以上，有些店甚至可以達到50%。然而現在已下降到20%到30%左右。”
    如家近期公布的財報顯示，2006年第四季度的入住率為90%，相比于2005同期的91%，以及2006年第三季度的94%均略有下降。同時每間客房的平均價格也從06年第三季度的人民幣172元下跌到了第四季度的人民幣165元。該財報將入住率和客房價格的季度下滑歸咎于第四季度新開設了27家酒店。同時，作為如家上市承銷商之一的美林證券（Merrill Lynch & Co.）在去年12月份將如家的股票評級從“長期買入”降為了“長期中性”。
    格林豪泰酒店管理有限公司的市場總監胡建偉在采訪中預言：“雖然目前價格戰尚未打響，但是我們已經聞到了低價競爭的硝煙。”這家總部位于上海的商務型連鎖經濟酒店2004年11月在上海開出了它的第一家酒店。
    如家酒店的CEO孫堅此前曾在一次新聞發布會上承認市場存在一定泡沫。孫堅警告說，雖然目前看來這個市場的潛力還很大，但是很多人認為只要是經濟型酒店就能盈利的想法卻太過樂觀了，沒有分析市場就盲目投資將是非常危險的。但是孫也同時表示，由于市場需求很大而現有品牌的整合能力還不夠強，因此市場留給后來者的發展空間還很大。
物業成本日趨上漲
    2006年之前，經濟型酒店單店的投資回收期在3到5年，但目前已經有所延長了。業內人士一致認為，導致回報下滑的最重要原因在于酒店物業租賃成本的上漲。地產價格已成了一家酒店能否盈利的重要前提。
    2005年底成立的上海七斗星商旅酒店在今年4月初召開新聞發布會宣稱“將用8年的時間走完美國同行40年才走完的道路。”目前擁有17家酒店的七斗星計劃到明年底開出120家酒店，2009年底，達到200家，至2015年，全球完成1000家分店戰略布局，擁有18萬間客房，進入全國前三位，全球前五位。這些擴張計劃需要40億元的資金投入。公司計劃將于2008年公開上市。”
    正是這樣近乎瘋狂的投資擴張計劃推動了中國本已處于高位的物業成本持續上升。長江證券分析師朱毅去年底曾在媒體上指出：“盲目投資、無序競爭，將導致商業地產價格的整體上漲，以及潛在經濟型酒店物業的坐地起價，而這將給經濟型酒店帶來極大的成本壓力。”
    一位某經濟型酒店負責物業開發的經理告訴沃頓知識在線，就在他們與西安的一位物業業主談判的當天，業主還同時安排了與另外兩家客戶的會面。據報道稱，一些擁有閑置物業的業主說今天接到如家的電話，明天接到錦江之星的電話是常有的事。
    胡升陽表示：“在上海內環線以內，租賃舊廠房改造成為經濟型酒店的物業成本已經從2年前的每平方米0.5元上漲到現在的每平米2.5元到3元。與2年前不同，物業租賃現在基本上都采用公開招標的形式，這意味著獲得租金低廉的物業再也不那么容易了。”
    雖然物業成本低廉并不能保證酒店就一定能成功運營，但是如果物業成本過高，那么誰來運營都無法盈利。因此，具有諷刺意味的事情是，物業租賃成了這個行業目前最主要的核心競爭力，而在其他行業看來更加重要的管理人才和資金投入則退居其后了。
    中國飯店協會的數據顯示，2007年經濟型酒店物業成本相比2006年上升了40%多。張明厚認為：“目前為了高速擴張，很多酒店簽下物業的成本很高，一旦行業進入低價競爭，可以預見很多酒店將會倒閉或被其他實力更強的競爭對手吞并。”
 市場空間仍然很大
   格林豪泰的胡建偉說：“格林豪泰在上海靜安寺店（注：上海最繁華的市中心地段之一）的入住率曾經達到過102%，也就是說有些房間在一天之內被出租了2次。”胡升陽評價說，目前的市場對于經濟型酒店的需求是爆發式的，那些已經開業的酒店往往供