本周（7.16-7.22）餐飲旅游整個(gè)板塊指數(shù)跑贏全部A 股及滬深300，超額收益分別為1.13%、1.45%。餐飲旅游行業(yè)指數(shù)（801210）本周微漲0.18%，略超大盤。個(gè)股方面，在中報(bào)預(yù)期帶動(dòng)下，周漲幅超過(guò)4%的個(gè)股包括三特索道（002159）、新都酒店（000033）、麗江旅游（002033）、黃山旅游（601888）；跌幅靠前的個(gè)股包括：西安板塊的西安旅游（000721）、西安飲食（000610）；世紀(jì)游輪（002558）、宋城股份（300144）。

　　本周行業(yè)動(dòng)態(tài)重點(diǎn)信息跟蹤：

　　（1）上半年在園博會(huì)帶動(dòng)下，西安市共接待國(guó)內(nèi)游客3037 萬(wàn)人次，同比增30%，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入239億，同比增31%;

　　（2）上半年湖南旅游總收入689.17 億元，增長(zhǎng)23%;

　　（3）海南12個(gè)重點(diǎn)景區(qū)和度假區(qū)總規(guī)完成，陵水海洋公園、海口電影主題公園、萬(wàn)寧奧特萊斯項(xiàng)目等加快推進(jìn)；

　　（4）昆明世博園擬取消門票，打破“門票經(jīng)濟(jì)”舊格局；

　　（5）綠地集團(tuán)計(jì)劃2015 年旗下酒店發(fā)展到100 家，將成中國(guó)最大酒店物業(yè)持有商；

　　（6）格林豪泰2011 年擬再增200 家門店；

　　（7）游易旅行網(wǎng)宣布停止預(yù)訂業(yè)務(wù)，成為國(guó)內(nèi)首家關(guān)閉的大型在線旅游公司。

　　上市公司重點(diǎn)信息跟蹤：

　　（1）麗江旅游（002033）公告半年報(bào)，業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期，三主業(yè)全面向好；

　　（2） 全聚德（002186）上半年?duì)I業(yè)收入8 億元，利潤(rùn)總額約為9058 萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為6482 萬(wàn)元，分別同比增31.15%、24.60%、24.04%；

　　（3） 東方賓館（000524）籌劃重大重組事項(xiàng)，本周股票繼續(xù)停牌。

　　行業(yè)估值與組合推薦：

　　截止7 月22 日，餐飲旅游重點(diǎn)公司（17 家）PE（TTM）為40 倍，較歷史均值折價(jià)16%。其中景區(qū)類子行業(yè)PE（TTM）為48 倍，較十年歷史均值略折價(jià)16%，非景區(qū)類子行業(yè)PE（TTM）為37 倍，較十年歷史均值折價(jià)18%。隨業(yè)績(jī)提升，目前旅游板塊的整體估值溢價(jià)率已較歷史高位有所下降；但近半年來(lái)行業(yè)溢價(jià)率水平基本維持。