全聚德(30.65,0.10,0.33%)和湘鄂情(20.19,0.21,1.05%)已是不可復制的傳說，餐飲企業收入難以確認、風險難以控制這兩大痼疾導致俏江南A股上市折戟。

　　我們可以參考一些已上市的國內餐飲企業，比如H股的小肥羊、味千，再比如美國上市的鄉村基(微博)，這些公司有一個共同點，業態產品標準化程度較高，可復制性極強，面向的市場空間巨大，單一業態和品牌亦足以支撐一個市值很高的餐飲上市公司。

　　國外的餐飲業上市公司同樣如此。賣漢堡的麥當勞(微博)市值千億美元，做墨西哥快餐的Chipotle市值130億美元。賣牛肉飯的Yoshinoya（吉野家）市值500億美元。

　　由此可見，餐飲企業想要上市，至少要在一個業態領域內獲得獨特的市場地位，且這個業態最好是產品標準化程度較高的業態。比如在味千拉面在面點類快餐業態內的領先地位，比如真功夫、永和在中式快餐業態內的領先地位。

　　簡單說就是一句話：想上市就做連鎖快餐。

　　不過，俏江南這種正餐類公司也不是完全沒希望。今年1月，港交所發布《餐飲企業上市指引》，給上市無門的正餐類企業打開了一扇窗。

　　但跳窗的難度比進門要大得多，這個《指引》面面俱到極為繁瑣，它對開店及門店擴張策略、單店業績指標、供應商、食材來源及其價格、食品安全及質量監控、信息化管理體系等方面都做出了嚴格要求。

[nextpage]

　　這些要求并不是泛泛而談，比如單店業績方面，《指引》要求披露同店銷售額及桌/座流轉率這兩個核心單店業績指標，還要披露每平方米銷售額做輔助分析。

　　食品安全問題更是《指引》的重中之重，信息披露要求極為詳盡：

　　申請人主要食材于營業記錄期的價格浮動及市價走勢，以及其對申請人期內業績的影響；

　　申請人如何監察及控制主要食材的成本及主要食材成本的敏感度分析；

　　申請人的主要食材來源、其保存期及申請人如何確保適當食材質量；

　　申請人于營業記錄期內的授權供應商的數目及其與申請人的平均合作年數，以及防范供應商作任何回傭安排的措施；

　　于營業記錄期內任何食品供應中斷、與供應商提早終止合約安排或未能取得足夠食材等事件。

　　再想想去年引起轟動的俏江南“地溝油事件”，如果餐飲企業都跑到香港上市，而且都能按照《指引》的標準去做，那對解決大陸民眾的食品安全問題還真是善莫大焉。